（4）外汇风险准备金源于2015年8月31央行发布的《关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知（银发（2015）273号）》，通知要求从2015年10月15日起，开展代客远期售汇业务的金融机构（含财务公司）应交存外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。该提高了客户远期购汇成本，有助于调控人民币过度贬值的问题。2017年9月央行及时调整前期为外汇市场顺周期波动出台的逆周期宏观审慎管理措施，将外汇风险准备金率调整为0。

　　2019年1月24日，为提高永续债的流动性，央行决定创设央行票据互换工具（CBS），明确公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从央行换入央行票据。同日央行还宣布，将主体评级不低于A的银行永续债纳入MLF、TMLF和再贷款的合格品范围。具体来看，

　　（1）CBS操作采用固定费率数量招标方式，面向公开市场业务一级交易商进行公开招标，央行从中标机构换入合格银行发行的永续债，同时向其换出等额央行票据。到期时，央行与一级交易商互相换回债券。

　　（2）换入银行永续债的利息仍归一级交易商所有，央行票据互换操作的期限原则上不超过3年，互换的央行票据不可用于现券买卖、买断式回购等交易，但可用于抵押，包括作为机构参与央行货币政策操作的抵押品。

　　（3）央行票据互换操作为“以券换券”，央行票据期限与互换期限相同，即在互换到期时央行票据也相应到期。在互换交易到期前，一级交易商可申请提前换回银行永续债，经央行同意后提前终止交易。

　　（1）社会融资规模是指一定时期内（月度、季度和年度）实体经济从金融体系所获得的资金总额。显然社会融资规模指标是尝试从需求的角度来测算实体经济的融资情况，并通过相对指标的计算来分析实体经济的融资需求变动特征。

　　（2）社会融资规模指标于2010年正式提出，至今不过10年的时间。但在其最初产生的短暂时间内，被引起市场广泛关注和国家宏观调控的高度重视。2016年开始社会融资规模被纳入工作报告作为货币政策的调控目标。

　　（3）社会融资规模既有存量概念，又有流量内涵，既可兼顾绝对规模，亦可衍生相对指标。需要注意的是，社会融资规模本身是先有流量指标，而其存量指标则是根据流量指标的累积加总效应倒推计算得出。

　　（4）谈及社会融资规模，离不开其兄弟指标M2，社会融资规模与M2类似于一张表的两端，即资产和负债，一个表示资产的运用（社会融资规模），一个表示资金的来源（M2）。通俗来讲，货币发行货币（以广义货币M2来表示），金融机构拿到货币来满足实体经济的融资需求，货币则通过银行金融机构（本外币贷款）、非银行金融机构（委托贷款、信托贷款以及未贴现票据）、资本市场（股票市场和债券市场）以及其它等渠道进入实体经济。

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