主讲人：西南财经大学经济信息工程学院/金融安全协同创新中心吴恒煜教授
题目：离散时间动态Levy过程的期权定价——基于贝叶斯学习方法视角
内容提要:
为了描绘股票价格的时变漂移率、波动率及随机跳跃强度特征，假设其Levy测度服从相应条件状态转换方程，建立了离散时间动态Levy过程。通过风险中性估值关系(RNVR)，研究了动态Levy过程的无套利定价模型及其等价鞅测度。另外，进一步引入了贝叶斯参数学习方法(BLA)，并与N-GARCH基准模型和传统极大似然(MLE)方法进行对比。研究结果表明，基于贝叶斯学习方法的动态模型显著提高了期权定价能力；隐含波动率的RMSE比率显示，贝叶斯方法在有先验信息时减少了25%-30%误差，无先验信息时亦减少了17%-23%，且无穷活动率模型表现最好；同时，通过数理论证和检验表明，带跳跃Levy过程在无套利等价鞅测度下具有更动率、更长持续性和更强的非高斯分布特征，完善了动态模型的期权定价理论。
时间：2014年5月19日14：30—16：00
地点：光华楼1911会议室
主办单位：金融安全协同创新中心
主讲人简介：
吴恒煜，男，西南财大经济信息工程学院、四川省金融智能与金融工程重点实验室教授、博士生导师，2002年毕业于西安交通大学管理学院，获管理学博士学位，主要研究方向为金融衍生品定价。曾在《管理科学学报》、《系统工程理论与实践》、《经济学动态》等学术期刊上公开发表论文多篇，主持包括两项国家自然科学基金、两项教育部人文社会科学研究规划项目在内的十多项科研项目。