从公司业务结构来看，三大主营产品存储芯片英文yinxingfengmo.Cn、微控制器和传感器中，传感器和微控制器的毛利率下滑严重，并且众所瞩目的存储芯片毛利率并没有提高，这成为公司毛利英文yhbnw.Cn率下降的主要原因。公司主营业务的毛利率降低又是什么原因呢？首先，传感器方面不用花太多的精力去研究，因为近5英文tywjh.Cn年传感器的营收占比仅为6%左右，对公司整体毛利率的影响不大。其次，MCU产品（微控制器）是2022年公司业绩英文feiture.Cn的核心增长点，占到公司营收的35%左右，国内市占率第一。但是MCU行业的技术壁垒太低了，只有A股市场能做MC英文2sdh.CnU的公司就超30家，竞争加剧加上需求疲软，未来的增长潜力也较弱。最后，存储芯片方面，主流产品有DRAM、Na英文zjlbc.Cnnd和Nor Flash三类，前两者占到整个市场的97%左右，Nor Flash产品只占3%。而公司主要做的英文shuishuitie.Cn就是Nor Flash产品，市场增长空间小，更重要的是近期涨价幅度较大的产品是DRAM、Nand，Nor Fl英文cenqin.Cnash产品涨幅较小，这也是存储芯片涨价而公司毛利率不涨的主要原因。通过对公司分业务毛利率的分析，我们得出结论英文te-wei.C
n，短时间内公司盈利能力增长较困难。第二，高端芯片研发进程缓慢。兆易创新三大核心业务中最有发展潜力的是DRA英文u815.CnM，因为DRAM的分类很多，而且能跟随时代需求升级，广泛应用于下游消费电子市场。但是需要说明的是，兆易创新并英文yfxhw.Cn没有自己的DRAM技术，只是在2016年的时候投资了长鑫存储，主研DRAM动态芯片，两者现在的关系像是“兄弟”英文degre7.Cn，实控人都是朱一明。长鑫存储发展确实不错，但是目前量产的产品也只有DDR4和DDR3L两款，主要在机顶盒、电英文life-phone.Cn视、通信领域用的多，高端DDR5系列还没有突破。在精度上兆易创新与国际存储龙头也没法比，三星的1x、1y、1英文78tian.Cnz系列已经达到了10nm精度，而兆易创新量产的最高精度只有18.5nm。那么，公司高端产品研发有望加速吗？英文jjzssj.Cn实话说，在这种“缺衣少食”的情况下很难！关键设备光刻机一直都未有重大突破。三星现在有30多台光刻机设备，SK英文123biz.Cn海力士也有10台左右，而国内光刻机领域还在探索阶段。短时间内研发不出光刻机，就只能用落后的工艺尽可能的提高性英文qiqiuwu.Cn能，华为的很多芯片就是采用了这个方法。
所以，现在的情况是，逻辑芯片卡在了14nm；DRAM卡在了18nm；N英文tuokuzi.CnAND卡在了128层，至于什么时候能进军高端芯片，还要看国内光刻机的研发进度。第三，海外业务成本提高。从下英文yangzhiji.Cn图可以看出，兆易创新对海外业务的依赖度非常高，2022年海外业务占比甚至高达83%，但是近两年业务占比有所下滑英文yjbaidu.Cn。最新资料显示，我国半导体、光伏的出口成本进一步提高，其中半导体的出口费率由25%提高到50%，这一消息无疑英文npstore.Cn会影响兆易创新、沪电股份、君正等出口名企。要知道，我国半导体主要还是中低端产品为主，利润本来就不高，未来英文cnganyou.Cn出口利润预计会进一步降低。最后，总结一下。兆易创新近两年的发展似乎遇到了瓶颈，业绩“明升暗降”，而高端产品英文ufld.Cn受设备“卡脖子”情况严重，基本面表现不佳。也可以看到，兆易创新实控人朱一明以及原始股东结算从2022年开英文397788.Cn始累计减持2000万股，累计套现13亿，说明公司未来的
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