它简单地依照高利息覆盖高风险的“风控”模式，让这个市场陷入疯狂，同时充满争议。山东辱母案更是让背后涉及到催收再次被推上风口浪尖。
有没有什么方法规避掉现金贷的弊端，做到帕累托改进，也就是给一些人带来福利，却又无损害其他人的利益呢？
在今天的五道口全球金融论坛上，大学国家金融研究院副院长廖理跟我们分享了一篇研究现金贷的学术论文，为的问题提供一些回答。
美国的发薪贷，它最早源于工作的人如果“月光”，很快把钱花完以后，就拿着自己的支票，去到Payday Loan的窗口去抵押（准确来说并不是抵押，其实是信用贷款），说我很快就可以发工资，我先借一部分钱，这部分钱一般是几百美金，借的期限会比较短，综合的费率会在年化300-500%。
这个论文研究的背景是这样：在美国有20%左右的人面临着信贷约束。信贷约束指一般情况下你可以从银行或者信用卡借到钱，但你一旦出现些问题的时候，你经常用的传统融资渠道就不再借给你钱了，所以就面临着信贷约束。
当一个人遇到这种情况怎么办呢？他就会转向Payday Loan，也就是我们说的发薪贷、现金贷，甚至有时候大家也说是高利贷。
大概美国有多少人使用过这个Payday Loan呢？大概有15%左右的人口使用Payday Loan，所以这个比例还是挺大的。
2010年，Payday Loan的交易规模大概一年是500亿美金，到了目前的阶段，升到了600亿美金。然而，它的影响还是存在争议的，因为有好有坏，正面影响是它可以缓解财务困境；负面是它可能会诱使过度的消费。
后来，有一位学者叫Adair Morse，她先后在大学、大学任教，便是这篇文章的作者。题目是《发薪贷是英雄还是》，提出的主要问题是：现金贷是否有助于缓解财务困境引发的负面影响？
这里的负面影响一是指的是你的房屋抵押以后，失去了赎回权，也就是永远失去了财产；二是无奈，进行了盗窃。
这位学者收集了1996-2002年1000个社区的资料，把这1000个社区分成两组：一组是提供现金贷Payday Loan的，一组是没有Payday Loan产品的。当时大家还没有广泛的通过互联网使用Payday Loan这个产品，主要都是基于社区的，大家要去窗口借钱。
怎么做这个实验呢？她首先选择了引入自然灾害作为财务困境的外生冲击。她认为，自然灾害是引发财务困境的重要因素。当自然灾害发生的时候，所有人都会出现财务困境，每个人都会有借钱的需求。