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    打造国内综合型的量化投资团队

    来源:本站整理| 作者:佚名 | 时间:2016-01-29 11:01:59

      第一次创业带给王黎最大的是,单一策略产品发展模式似乎在当前市场行不通了。以前公司全部是阿尔法策略产品,虽然长期来看业绩比较稳定,但单一策略产品系统性风险较大。比如,阿尔法策略担心在市场狂涨时亏钱,现在市场大跌负基差又没办法做。再比如,CTA策略在市场波动大时可以盈利,但在市场横盘时,可能会亏钱。所以王黎认为,每一类策略都会在特定的市场中出现不适应。

      这促使王黎下决心让公司走一条新的发展模式:混合型多策略模式,它比任何单一策略都稳定。王黎说,公司的多资产、多策略、多频段混合型策略,在不同资产类别与策略类别上进行动态配置,各类别策略间相互、互补性强、资金承载力大,而且业绩稳定性超过市场上的单一资产、单一策略对冲基金。因此,风禾资产在多策略、多市场方面做足了准备。“我们有做阿尔法策略团队、期货CTA策略团队、统计套利策略团队以及将要加入的宏观对冲团队和日内交易类团队。”王黎向期货日报记者介绍说。

      王黎认为,从管理上来说,混合型多策略模式需要极其丰富的策略储备、经验以及团队配合。“它对公司团队人员的构成及协作提出了更高要求。比如,我们以前可能只需要单一的阿尔法团队,但现在是多兵种联合作战,每一种策略都要配置相应的专业人才,大家之间需要有很好的配合,这是在公司的管理能力和风控能力。”

      然而,一家私募要想获得市场的认可,首先要在某一类产品上做出特色或成绩。王黎虽然对此表示赞同,但他认为,“作为一个早期的、初创型私募可以在某一类产品上做出特色,但以前的经历让我意识到这种‘一招鲜’的产品,一旦遇到不适应,风险其实非常大。虽然风禾资产刚刚成立,对我来说却已经不再是一家初创型企业,因为我们的团队、策略都常丰富的,所以我们选择走多策略线,海外知名的大型对冲基金也大多是这种做法。”

      实际上,风禾资产采取的是美国成功的大型量化对冲私募基金的运作方式,王黎的目标则是做成国内顶尖、综合型的量化投资团队。王黎举例说:“美国的对冲基金公司文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)就是一家非常全面的私募。虽然我以前的专长是做股票阿尔法策略产品,但国内的金融也让我意识到,一个公司要想长期稳定下去,策略一定要非常全面、互相补充,才能形成长期稳定的收益。”

      2015年,量化投资很受伤,王黎却并不因此而悲观。他分析说:“作为2012年才开始运用到国内市场的投资工具,量化投资虽然目前受到,但还是有很多获利机会。作为一种工具,量化投资现在还处于非常早期的阶段,只要能利用好,未来机会肯定非常大。”

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