的能繁母猪存栏平均同比降幅可达30%左右，猪肉产量将进一步下降1000万吨以上，供需矛盾加剧。参考2006-2010年猪周期的猪价和能繁母猪存栏走势，能繁母猪存栏与猪价的5个月后行业产能开始反转，而2019年猪价反转出现在1月底，能繁母猪存栏触底反转却推迟到10月底出现，相差9个月，从该角度可以看出本轮周期的产能恢复速度明显低于以往。“量利齐增”是贯穿生猪养殖板块2020年全年行情的主线元/公斤的均价计算，自繁自养的头均盈利有望达到1700-1800元，对应当前生猪养殖板块的整体估值水平大幅低于前两轮周期高点的2011和2016年，

　　2019年我国祖代鸡引种量上升，截至2019年10月，我国共引进祖代鸡88.5万套，同比增长63.53%，上半年引种量增幅较大，全年祖代鸡引种或接近100万套。假设鸡肉对猪肉的替代率为30%，通过在产祖代存栏变化量推测商品鸡出栏变化量，预计2020年上半年鸡肉缺口比2019年上半年缺口扩大200万吨，2020年下半年鸡肉供应缺口比2019年下半年缺口略微扩大10万吨。整体来看，2020年鸡肉供需缺口与2019年相比会继续扩大，鸡肉价格有望全年维持高位。

　　需求有望恢复，禽料量利齐升，水产料结构性增长。2019年10月全国能繁母猪存栏量环比增长0.6%，预计能繁母猪存栏量的触底回升有望带动生猪出栏量恢复增长，拉动猪用疫苗需求。高档水产饲料处于消费升级的中长期红利阶段，有望维持较高的复合增速。禽料也有望在禽养殖行业景气度延续背景下实现量利齐增。

　　王石突然刷屏！吐槽王思聪，同情世界首富，更泄密万科业绩！网友炸了…陕西省副省长李金柱