国务院近期发文强调:鼓励种子企业加大研发投入,建立股份制研发机构;鼓励有实力的种子企业并购转制为企业的科研机构等。我们认为种业体制将加速构建商业化育种体系,加快推进现代种业发展,因此对于优质种企来说结构性机会凸显。经历前期调整,登海种业股价重新回到30 元左右,对应23.6 倍14PE,重新回到估值吸引力区域,当前可加大配置。中长期继续看好隆平高科的核心竞争力和稳健成长。
国际大粮价方面,预期USDA 月度供需报告利空,上周国外粮价普跌,CBOT 小麦、玉米大豆价格分别变动-3.3%、-2.8%、0.57%,国内小麦、玉米、大豆和早籼稻价格分别变动0.03%、1.2%、3.46%。
农业策略:(1)我们本周的农业策略坚定而清晰――短期农业股的恐慌性杀跌将提供优良买点,继续首推饲料股和兽药股,大北农(首推)、唐人神(本周新报告+重点推荐)、通威股份(本周新报告+重点推荐)、新希望(重点)、金宇集团(重点)、天康生物(重点)、大华农(推荐)、登海种业(重点);(2)春节前猪价旺季不旺,而节后淡季通常还会有一波调整,预计2014 年4~5 月(即阳历3 月)将是农业股最佳建仓窗口期,但那时建仓成本可能高于本次;(3)猪价下跌,肉制品深加工利润将超预期,首选双汇发展。
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