当前经济增长尚未走出惯性回落格局。最新数据显示，4月CPI同环比分别增长1.5%和-0.2%，PPI同环比分别增长-4.6%和-0.3%，都弱于市场此前预期；同时，国家海关总署的数据也显示，4月外贸数据为2009年以来最差，其中出口同比增长1.8%，进口同比增长-17%，贸易顺差扩大3.4倍，持续了经济减速性贸易顺差态势。
4月偏弱的经济增长境况，若在二季度持续，有可能影响年初设定的经济增长7%左右目标的实现。当然，决策层已明显感受到经济的下行压力，4月30日的中央局会议明确，高度重视应对经济下行压力，加快步伐，保持稳增长、促、调结构、惠民生、防风险综合平衡，促进经济持续健康发展和社会大局稳定。防风险在表述上被安置在稳增长、促、调结构和惠民生等之后，反映当前决策层面对经济下行压力，越发提高了对风险的度，趋向在综合平衡风险下突出稳增长的重要性。
同时，积极财政政策增加公共支出，加大降税清费力度，注重发挥投资的关键作用等，反映在随着这次局会议审议通过《京津冀协同发展规划纲要》，市场预期长江经济带的协同发展规划纲要可能也将紧随而至，再结合早已发酵的“一带一”大战略等，投资再度成为稳增长的关键支撑，如渲染财政部预测仅京津冀一体化将在6年间产生42万亿元投资项目。
当然，这次发挥关键作用的投资在背景和方式等方面，相比2008年的经济刺激计划不同。首先，如果说2008年末启动的刺激计划是国有部门扩大资产负债表的独角戏，那么这次决策层希望的是搭台、市场唱戏，且通过鼓励大众创业、万众创新而营造一个全民唱戏的格局，带有明显的降低国有部门负债杠杆之愿景和目标。
事实上，当前通过激活权益融资市场发挥投资的关键作用是必要甚至必须的。如去年以来推进的国企混改、财政部大力推广公私合作的PPP模式，最近中央和地方逐渐大面积复制城镇化基建基金，及通过政策和多层次资本市场支撑等发动的“国家牛市”等，都旨在通过大力促进权益资本市场发展为投资筹集资源。
毕竟，历经2008年以来的国有部门加杠杆后，和国企已肩负了无以复加的资产负债率，国企天威集团最近一度出现的债务违约风波，警示继续倚重国有部门的负债投资已不可持续，且极容易引发债务风险问题；同时，国内各行业面临的产能过剩，高负债杠杆率等，已对银行系统产生较大压力，银行避险式惜贷气氛较浓，且市场风险溢价居高不下，都显示通过间接融资渠道将货币注入实体经济和降低实体经济融资成本，面临日益突出的内生梗阻现象。