核心提示：英国《金融时报》中文网站刊文指出，两个因素可能决定安倍经济学的未来。第一个是薪资。要想不让消费者彻底信心，薪资就必须上涨。第二个因素是消费税——从本月起，消费税税率将从5%上调至8%。日本可能还需等几个季度，才能评估上调消费税的影响以及通胀是否可持续。
(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--英国《金融时报》中文网站4月4日刊载题为《如何评估安倍经济学命运?》的文章，摘编如下：
安倍经济学是指以日本首相安倍晋三命名、旨在提振日本经济的激进政策。如今安倍晋三上台已有15个月，是时候来一次“安倍审计”了。
事实上，如今我们依然不知道安倍消除通缩的努力是否会以悲剧收场。那些认为会的人辩称，由于日本巨大的债务存量，如果通胀预期上升导致利率飙升，日本将违约。换言之，当安倍经济学实现其的目标时，恰好是它将开始崩溃之时。
一位高级银行家辩称，日本的债务状况意味着，日本无论如何都会“”。在他看来，安倍经济学只不过加快了那一天的到来。
对那些认为上述观点杞人忧天的人而言，问题必然在于，日本距离实现其2%的通胀目标有多近?日前在布鲁金斯学会的一次会议上，密歇根大学的乔舒亚豪斯曼和加利福尼亚大学圣迭戈分校的约翰尼斯威兰这两位经济学家提出了这个问题。他们在一篇名为《安倍经济学：初步分析和前景》的论文中旗帜鲜明地指出，该政策既“在2013年结束了通缩，又提高了长期通胀预期”。他们还说，该政策使得2013年日本的产出增长率提高了0.9到1.7个百分点。
这听起来像是一份相当不错的成绩单。不那么好的消息是，两位经济学家认为，日本央行提出的2%的通胀目标“并不完全可信”。他们还辩称，日本存在巨大的产出缺口即实际产出与潜在产出之间的差额政策刺激效应的规模可能还不足以弥补这一缺口。
如果他们是正确的，安倍经济学更可能以“安倍失败”而不是“安倍”收场。这种观点正确与否，在很大程度上取决于产出缺口的规模。
正如SMBC日兴资本市场的策略师乔纳森阿勒姆在一份报告中指出的那样，国际货币基金组织认为日本的产出缺口为相对较窄的0.9%，而经合组织则认为日本不存在任何产出缺口。豪斯曼和威兰表示，事实并非如此。他们辩称，雷曼危机对潜在增长的影响没有人们普遍认为的那么大。他们认为日本的产出缺口在4.5%到10%之间。
这种辩论似乎有些，但实际并非如此。如果日本已经像经合组织声称的那样不存在产出缺口，那么提高实际增长率的唯一方法将是实施结构性。这是安倍的第三支箭。这支箭迄今的效果令人失望。对许多人来说，它更像是一支毒镖。然而，如果豪斯曼和威兰的看法正确的话，第三支箭可能并不那么重要。通过弥补产出缺口，仅凭货币政策在很大程度上就足以达成目的。这将意味着日本央行需要进一步采取行动，因为通胀通常只有在需求大于供应(而不是相反)时才能巩固下来。