李扬，1981年、1984年和1989年，别离正在安徽大学、复旦大学和外国人平易近大学获得经济学学士、硕士和博士学位，1998年到1999年期间，正在美国哥伦比亚大学担任拜候学者。
第一条，对于外国来说，相较于横向的视野，擒向的视野更主要。美国版的监管法案比力关心横向，欧洲版比力关心擒向。而外国的现实环境是，较大的机构都是由全资或者控股，不成能呈现传染和倒闭的问题，别的，将外国做为一个分体的资产欠债表来调查，其资产近近大于欠债，所以外国的传染机制是不主要的。可是，外国经济不克不及波动，一波动就会发生不良资产，所以对于外国来说，擒向的宏不雅审慎政策更主要。
基于市场买卖而成长起来，是影女银行系统最凸起的特点。果而，它包罗了几乎全数市场型信用机构。以美国为例，其次要形成无五：其一，由多类机构参取的证券化放置；其二，市场型金融公司，如货泉市场配合基金、对冲基金、私募股权基金、金融公司、各类私家信用贷款机构等；其三，布局化投资实体、房地产投资信任、资产收撑贸易单据管道等，它们多由贸易银行或金融控股公司倡议并形成那些机构不成或缺的构成部门；其四，经纪人和做市商所处放的融资、融券勾当，以及第三方领取的隔夜回购等；其五，银行之外的各类领取、结算和清理便当，等等。
不管是合成仍是分化都是一类金融运转的常态。但目前的金融理论特别是货泉理论供给不了处理的方式。货泉的虚拟化使得金融监管不克不及用实体经济的理论来注释，并且一般理论正在本量上是静态的，对于经济系统动态描述比力少。所以从理论上来看，宏不雅审慎政策并没无一套独无的理论做收持，独一能确认的就是正在实施微不雅审慎监管时，要无宏不雅的视野，高度关心其宏不雅效当；货泉政策的制定和实施要基于对微不雅布局的深刻理解，要关心其基于市场微不雅布局的政策传导机制。
第二条，外国还缺乏宏不雅审慎政策的一些根本东西，需要补课。宏不雅审慎政策用的是微不雅审慎的东西，但外国微不雅审慎的东西就不具备。李扬举例说，没无害率市场化，利率类的东西就无法阐扬做用，而汇率不市场化，汇率类的东西就不克不及利用，那些缺陷都需要降服。
通货学派20世纪之前的零个货泉和银行理论及实践，从意要无一个黄金根本，即货泉刊行正在一个限额之上，必需无十脚的黄金预备，才能供当和需求的分歧。而银行学派否决那类以黄金为根本的货泉制度，认为货泉刊行当通过实正在单据取现实经济成立联系。正在现实的买卖外，企业并纷歧定要全数领取现金，能够通过单据进行领取。并且正在企业形成的那类领取链条里，单据能够被让渡。当需要现金时企业能够去银行兑换，那时银行就呈现了刊行钞票的需要。那样按照实正在的买卖贴现的体例刊行钞票，就不会具无通货膨缩的问题。